Assurance-vie : do you want to pay back your money?

(Crédits photo: © Andrii Yalanskyi - stock.adobe.com)

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Face aux 2% du Livret A, les fonds euros de l’assurance-vie font pâle figure. Pour éviter que les épargnants ne se délestent de leurs avoirs, un blockage des rachats est possible. Mais dans quel cas ?

Par MoneyVox,

En 2021, the return on the euro fund of the contracts for assurance-vie était de seulement is 1.28%. Alors que le taux du Livret A vient d’être revalorisé à 2% net depuis le 1er août, les épargnants pourraient vouloir arbitrer au profit de ce placement plus liquide et sans frais. Certains s’inquiètent des effets de la loi Sapin 2 qui permet de bloquer ou de temporiser de telles operations. Si des retraits massifs venaient à se presenter, les assureurs pourraient-ils vraiment empêcher certains clients de récupérer leurs capitaux ?

La loi Sapin 2 permet un blockage des rachats d’assurance-vie

Adopted in 2016, la loi Sapin 2 a fait partner d’elle dans le sector financier. Son article 21 bis, notamment, avait alors suscité des inquiétudes à l’Afer, une association d’épargnants, qui parlait alors de mesure “socialement irresponsable” et “juridiquement contestable”. Cette disposition vise à permettre aux assureurs de limiter, de suspendre ou de retarder des operations de rachats ou de versements sur des contracts d’assurance-vie. Pour activer ce levier, il est toutefois prévu un garde-fou : le blocage Sapin 2 ne peut être utilisé que dans des circonstances exceptionnelles, faisant écho à la economic crisis de 2008.

Selon plusieurs experts du milieu financier, la crainte de l’utilisation de l’article 21 bis de la loi Sapin 2 est pour le moment infondée. Stellane Cohen, president of Altaprofits, explique: “Bien sûr, le risque zéro n’existe pas. En cas de situation exceptionnelle, le HCSF [Haut conseil de stabilité financière, NDLR] aura la possibility d’imposer certaines mesures. Mais nous ne sommes pas actuellement dans une situation grave pour la stabilité du système financier qui expliquerait que le HCSF declenche la loi Sapin 2”. Qui plus est, une telle mesure ne peut être que temporaire et décidée pour 3 mois, renouvelables une fois, soit un total de 6 mois consécutifs de blockage au maximum.

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Les contrats d’assurance-vie ne sont pas (encore) touches par des retraits massifs

Pour le moment, les compagnies ne constant pas de demandes massives de rachat sur leurs contrats d’assurance-vie. Au contraire, la collecte global est positive, ce qui signifie que les épargnants deposited davantage d’argent sur leurs contrats qu’ils n’en retirent. Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Epargne, confirme cette tendance : “Pour le moment, il n’y a aucun début de risque. On ne voit pas de sorties massives”.

Il faut tout d’abord noter que le changement de taux du Livret A est très récent, venant seulement de passer à 2% le 1er août. Mais surtout, les 1.28% de rendement affichés par les contrats d’assurance-vie sur l’année 2021 ne concernent que les capitaux investis dans des fonds euros, ces fonds à capital garanti. L’assurance-vie a une autre facette, les units de compte, qui ne sont pas garanties, mais peuvent permettre d’espérer une meilleure rentabilité. Près de 40% des versements effectués depuis le début de l’année 2022 sont désormais orientés verse ce type de support de placement, largement favorisé par les multiples incitations des assureurs.

Source of returns for the euros fund in 2022 ?

Les rendements des fonds euros ne sont connus qu’à posteriori, soit au cours des premiers mois de 2023 pour la rémunération servie en 2022. Il ne faut toutefois pas s’attendre à de grandes performances, mais plutôt à une new chute des taux délivrés aux épargnants. Selon Stellane Cohen, le rendement pourrait descendre jusqu’à 0.6, or 0.5%… sauf si les assureurs décident d’utiliser leur reserve d’argent. En effet, chaque année, les compagnies mettent une partie de leurs benefices de côté pour pouvoir les distributors plus tard à leurs clients, et ainsi lisser la rémunération de leurs contrats. Le PPB, Provision pour participation aux benéfices, pourrait ainsi permettre à certains assureurs de délivrer jusqu’à 2% de rendement pendant 2 ans.

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