Le Cac 40 paralyzed by the peur d’une bascule en récession, Actualité des Marchés

Le mot est lâché: “recession”. Le terme, qui était de retour depuis quelques semaines dans le vocabulaire des économistes, l’est désormais dans la bouche des banquiers centraux. Mercredi, puis encore jeudi, le president de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, qui était auditionné par le Congrès, a admis que la remontée progressive des taux des Fed funds, destinée à counter l’inflation, est susceptible de provoquer une récession. Celle-ci se caractérise d’un point de vue technique par le recul du PIB durant deux trimestres consécutifs. Désormais, le scenario du pire est envisagé alors que la Fed essayait jusqu’à present de temporiser et de ménager les marchés en parlant d’un atterrissage en douceur de l’économie. « Après Deutsche Bank, Nomura ou encore Goldman Sachs, c’est maintenant au tour de Citigroup de prévoir une récession », note John Plassard chez Mirabaud Securities. De son côté, Pimco, l’un des principaux investisseurs obligataires du monde, juge le risque de récession « eleve » pour les deux ans à venir et évoque en outre celui d’« accidents financiers ».

Les derniers indicateurs d’activité accréditent the scenario d’un ralentissement. In the euro zone, the index preliminaire PMI S&P Global Composite (synthesis between the industry and the services) is tombé to son plus base level depuis 16 months to 51.9 points in June, against 54.8 in May. Il subit le « Choc du coût de la vie et la dégradation de la confiance des entrepreneurs et des consommateurs », Indian Chris Williamson, chief economist of S&P Global. Pour Ricardo Amaro, senior economist at Oxford Economics, « ces results marquent une rupture importante par rapport aux récentes lectures des indices PMI, qui avaient mis en évidence une certaine résilience initiale face aux nombreux vents contraires qui assombrissaient les perspectives économiques de la zone eurosouligne-t-il. La ventilation des chiffres indique un ralentissement généralisé. The manufacturing sector continues to have a faiblesse particulière […tandis que] the expansion of services a perdu de sa vitesse en juin. » Aux Etats-Unis, la croissance de l’activité du secteur privé a ralenti en juin et l’indice des nouvelles commandes s’est même contracté pour la première fois en près de deux ans.

Actions et matières premieres sous pression

Consequence de ces craintes, les marchés d’actions européens ont continué leur glissade. A Paris, le cac 40 a hesité avant de finir en baisse pour la douzième fois depuis le début du mois, lâchant 0.56%, à 5,883.33 points, in a transaction volume of 3.5 billion d’euros. Outre-Atlantique, les grands indices résistent grace aux valeurs technologiques. Néanmoins, le S&P 500, qui sert de référence aux gérants américains, s’apprête à boucler le plus mauvais premier semester depuis la présidence de Richard Nixon, d’après les données compilées par Bloomberg. « Les indicateurs advances de l’économie américaine se détériorent tous. Le moral des menages a également atteint un record de faiblesse en réaction à une inflation au plus haut depuis 40 ans. If it is not enough, the S&P 500 and the Nasdaq are not in a “bear market” [marché baissier]. Depuis quand la Fed relève-t-elle ses taux si fortement dans un contexte si dégradé ? », s’inquiète Troy Ludtka, économiste chez Natixis.

Dans le sillage des actions, les cours des matières premières refluent, à l’image du cuivre, tombé à son plus bas level depuis 16 mois à 8,564.5 dollars per ton. Les prix du brut are also affected. Le Brent abandonne 7% in cinq jours. La baisse est accentuée par les operations d’habillage de portefeuilles auxquelles se livrent de nombreux fonds américains et européens à l’approche de la fin du semester.

Valneva s’envole a la reprise

On the front of the value, the leader of the bio-analysis Eurofins Scientific s’est adjugé 4.2% à la faveur d’un relèvement d’opinion de Deutsche Bank, passé de “vendre” to “conserver”. Le broker maintient son objectif de cours à 80 euros. Dans an autre sector, il a initié la couverture de l’éditeur de jeux vidéo Ubisoft (+1.81%) with a conseil d'”achat” and a course cible de 60 euros.

atos a grimpé de 6.18%. Thales aurait le soutien du ministère de l’Economie et des Finances et de la direction générale de l’armement pour tenter de reprendre les activités de cybersécurité du groupe de services numériques, selon BFM Business. Enfin, suspendu depuis l’ouverture, la cotation du titre Valneva a repeat at 4:30 p.m. with a total of 19.62%. The biotech franco-Austrian a reçu and avis positive du Comité des medicaments à usage humain de l’Agence européenne des medicaments (EMA) pour an authorization de mise sur le marché de son candidate-vaccin contre le Covid-19, VLA2001, pour une use in primovaccination chez les adults (18 to 50 ans).


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